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区块链的新商业模式——代币众售ICO

loveico 3月前 641


  这个月我们看到国内有几个著名的区块链项目,包括元界、小蚁等,正式开始ICO( Initial Coin Offering)。那么什么是ICO呢?

  IPO

  这就要先来说下ICO的前辈IPO(Initial Public Offering)。我们都知道,IPO就是一个公司从诞生、成长、过五关斩六将,直到最后登上人生顶峰,迎娶白富美。这是一个漫长的过程,短则数载,长达十几年。

  相比之下,ICO简直可以称为梦幻。你甚至都不需要先成立公司。只要有一个好的Idea,然后将这个idea写成一个通常称为白皮书(whitepaper)的东西。然后就可以ICO啦!从此登上人生巅峰,迎娶白富美。

  好了,请先按捺住激动的心情。动手之前,咋们还有基本的功课需要做好。首先你得知道ICO卖的是什么吧?

  代币

  对,卖的就是代币(Coin,或者Token)。前面讲到的元界的ICO,卖的是代币叫做“熵”(Entropy)。而小蚁则使用了双代币机制,既有“小蚁币”,也有“小蚁股”。咦?为什么一会儿叫币,一会儿叫股?这是因为,ICO的代币可以分成3种:应用代币、权益代币、和债权代币。

  1. 应用代币

  第一种叫做应用代币(Appcoin),或者叫做用户代币(User Token)。顾名思义,就是当用户需要使用一个区块链应用时需要花费这个代币。就像在游戏机房里花费游戏币一样。因此、在应用里使用的越久,如果不购买新的代币,你手里的代币就会逐步减少。应用代币ICO是最早出现的,也是目前ICO最多的一种代币种类。包括比特币网络的比特币(BTC),以太坊的以太币(ETH),以及前面提到的元界的熵(ETP)都是这样的应用代币。

  应用代币类似人民币、美元,是在区块链应用中作为一种交易媒介。正因如此,应用代币可以非常方便地与其他应用代币,如比特币,或者央行货币,如人民币、美元等进行兑换。

  2. 权益代币

  第二种代币,叫做权益代币(Equity Token)。之所以会出现权益代币,是因为对于一个区块链应用,它可以不被任何一家公司所拥有。那么,谁拥有这样的应用呢?这就是权益代币的所有持有者。因此,与应用代币不同,权益代币更类似于公司的股份。权益代币不会随着用户使用应用而减少。相反, 权益代币的持有者还会收到应用的收益分红。因此,权益代币类似于持有这个区块链应用(注意,不是公司)的股份。当然,前提是使用这个应用的用户越来越多咯。新加坡的区块链黄金交易平台Digix就是通过发行一个叫做DGD的权益代币,来进行应用众筹的。前面提到的小蚁项目的小蚁股(AntShares)也是类似的权益代币。

  除了可以收到分红外,因为权益代币的持有者就是这个应用的所有人。所以,权益代币的持有者还拥有对这个应用里事务的投票权,以决定未来这个应用的发展。例如,对于DigixDAO,它的权益代币DGD持有者可以向应用提出新增功能的提案,也可以对其他的提案进行投票。

  3. 债权代币

  第三种代币,叫做债权代币(Debt Token)。债权代币的出现主要是用来解决区块链应用流动性不足的问题。比如,当一个应用突然爆火,拥入大量新用户。这些新用户需要应用代币(Appcoin)来使用这个应用。但这时,可能绝大多数的应用代币都在老用户的手里。而这个应用出于避免其应用代币(Appcoin)的价格剧烈波动的原因,又禁止老用户大量抛售自己手中的应用代币(类似IPO后的大小非股禁售)。这个时候,这个应用就需要临时借一笔钱,来购买应用代币,以满足新用户的使用需求。所以,债权代币就应运而生了。它类似于为应用提供一个短期的贷款。而对于债权代币的持有者则类似一种储蓄行为,因为一般都可以获得一定的利息回报。

  债权代币与权益代币不同的是,权益代币类似应用的股份,只要应用持续发展,权益代币的价值也不断增长。所以权益代币一般是作为长期投资。而债券代币一般没有锁定期,所以可以做短期投机。

  目前发行债权代币的应用并不多。区块链媒体平台Steemit算是其中一个。他们的债权代币Steem Backed Dollar(SBD)就可以用来兑换成他们的应用代币STEEM。

  当然,一个区块链应用不一定只使用一种代币。前面提到的比特币、以太坊、以及前文中的元界只使用应用代币。要用PC取代服务器的Golem Project、以及区块链娱乐管理平台SingularDTV只使用到权益代币。而前文中到的小蚁,分布式文件服务Sia和区块链黄金交易所Digix则使用了双代币,即应用代币和权益代币。最后,Steemit则拥有上述所有3种代币。而具体使用那种类型的代币,则取决于区块链应用本身的需求。

  代币众售(Crowdsale)

  搞清楚自己需要哪种类型的代币后,怎么获得这些代币呢?然后又怎么把代币给到其他不明真相的围观群众呢?这个过程就是ICO,也叫做代币众售(Crowdsale)。具体的操作方法则取决于你要众售的代币是什么类型。

  1. 应用代币众售

  对于应用代币的众售,一般过程是这样的:

  应用开发团队会首先发布关于该应用的白皮书,并介绍其未来的发展规划。

  生产第一个应用代币前,开发团队就会公布该应用的代币,并将相关代码开源。

  开发团队发布应用,并通过类似挖矿(mining)的方式来确保代币的安全。另外,开发团队一般会为自己保留一部分代币作为后续开发的基金。

  开始大力推广应用,并向大众销售代币。

  随着用户的不断增加,以及相关应用DAPP的陆续上线,应用不断发展,代币的需求量也不断增加。从而推动该代币价格的不断上涨。

  这样的商业模式也称为“中本聪模式”。前述的Steemit公司就是如此发行他们的STEEM应用代币。他们开发并公布了Steemit区块链应用后,通过挖矿的方式确保初始代币的安全性。他们自己团队保留了20%,然后拿出另外20%进行ICO。

  而以太坊的ICO又稍有不同。因为当时以太坊应用还没有正式上线,他们只能通过预售的方式来众售以太币的未来使用权(具体做法就是给到用户的是账户的私钥,而不是实际的以太币)。他们当时筹集了大约1800万美元,然后保留了20%作为团队未来的开发基金。以太坊正式发布后,随着通过挖矿的方式逐步产生的代币,用户最后获得购买的以太币。

  2. 权益代币众售

  对于权益代币的ICO,一般的过程是:

  应用开发团队会首先发布该应用的白皮书,以及未来发展的规划。

  开发应用并为开发团队保留一部分代币。

  开发团队作为该应用默认的服务提供商,并获得应用开发的服务费。

  开始大力推广应用,并向大众销售代币。代币销售的资金一部分用来支付未来的开发工作。

  随着用户的不断增长,推动权益代币的价值不断增高。另外,随着应用使用量的增加,代币的持有者还可以获得交易费的分红。

  Digix就是通过上述流程,在12小时内就成功筹得了550万美元。因为DigixGlobal这家公司最初提出了这个应用,撰写发布了白皮书,开发了实际的应用代码,同时又持有大量的产权代币,他们就自然成为了DigixDAO这个区块链应用的默认服务提供商。

  ICO的合规性

  至此,你已经基本了解了ICO要做什么,和大概怎么做了吧?但还有一个至关重要的内容,就是怎么保证你的ICO不被当做非法集资呢。这就涉及到了关于ICO的法律合规性的问题。我将在下篇来和大家着重介绍这部分内容。


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